Tech Mahindra股票评估购买与Edelweiss的TP为Rs 546，因为利润率超越了

Tech Mahindra的Q2FY18收入为1,179百万美元，并获得了14.5％以上的街道估算的估算率通过运营效率。关键亮点：1）强大的6.3％Q-O-Q企业业务增长率和电信业务增长0.4％; 2）改善400bps Q-O-Q的利用率为81％; 3）在虚拟化和云管理层中投资1.4亿美元的知识产权伙伴关系。预计知识产权伙伴关系将在云环境中提供转型机会的增长杆。管理层重申对其电信/企业企业的信心以及保证金改进。维持“购买”Rs 546的目标价格。企业业务报告6.3％Q-O-Q增长率在零售，运输和物流/制造/技术，媒体和娱乐/ BFSI垂直方向增长9.9％/ 2.2％/ 2.1％/ 1.7％。

电信业务报告了0.4％的Q-O-Q增长。该公司预计电信业务将在季节性途中的H2FY18中报告更好的收入。EBITDA利润率将180bps q-o-q改善为400 bps利用率后的14.5％。由于H2FY18的LCC业务成本合理化和转变，该公司预计利润改善轨迹将继续进行。Techm投入了1.4亿美元的贸易伙伴，为云管理软件提供了1.4亿美元，将为云环境中的转型机会提供增长杠杆。