野百合也有春天 部分基金热衷挖掘独门股

新能源半导体等热门赛道人声鼎沸的同时，也有一些不追捧赛道的基金产品创造了不俗的业绩。自下而上“翻石头”精选投资标的的背后，是对于研究深度的极致要求。

部分基金持仓独树一帜

数据显示，股票类与混合型基金的偏股、平衡混合以及灵活配置产品中，截至2021年8月2日，今年以来各类份额分开统计，已经有59只产品年内收益超过50%。

翻开这些年内业绩优异的基金刚刚更新的二季报可以看到，不少基金配置了清一色的新能源行业上市公司。

宁德时代、亿纬锂能、隆基股份等大白马公司频繁出现在业绩优异的基金持仓当中。对于优质龙头白马公司的集体追捧，已成为了基金业内的一种常态。然而，在一众相对趋同的持股当中，也不乏部分基金持仓独树一帜，呈现出了较为差异化的特色。

宝盈优势产业基金年内收益超过77%。翻开二季报可见，该基金前十大重仓股当中，有四只股票股价年内翻倍，分别是东方盛虹、海洋王、明泰铝业、天铁股份。展现出了与其他基金不同的持仓特色。

大成新锐产业基金年内业绩同样表现不俗，二季报显示，该基金重仓了鲁阳节能、兴发集团、远兴能源等公司，年内涨幅普遍不菲。

信诚新兴产业年内收益超过76%，该基金二季报显示重仓了金博股份，该公司近期表现抢眼。华商智能生活年内收益超50%，二季报显示，该基金重仓了东方通与科威尔。

翻石头找“螃蟹”

“跟随指数权重配置大白马，可以获得跟市场平均水平匹配的收益。如果选对了趋势方向，则能够获得超额收益。”基金业内人士指出，通过所谓守正出奇，在把握大的趋势方向上如果能够把握住一些独门优质公司，则可以为组合提供更多的业绩贡献。

“很多公司都是明牌，实际上市场中研究跟踪的人非常之多，研究的也相对很透彻，其实很难挖掘出超额收益。”一位华南基金经理李刚(化名)表示，对于相对的冷门公司，其中可能隐含的预期差非常之大，有可能没有太多的研究机构覆盖，如果提前挖掘出来，并在后市得到各方共识，就会有很大收获。当然这要求研究领先于市场。

在李刚看来，研究领先于市场的同时，当然也有可能“踩坑”，因为相对关注度较低的股票，由单个团队或者少数分析师来研究，视角可能会相对集中，不够立体，有一些边边角角的漏洞可能无法立即发现。同时，这些股票也有可能长期保持无人问津的冷门状态。

“独立思考，逆向视角，研究深度，三者缺一不可。”李刚坦言。

“大家总说要在‘鱼多的地方打鱼’，但是人太多了，不一定能打到鱼。”宝盈优势产业基金经理陈金伟表示，在选股策略上，他是完全的自下而上，采用的是翻石头找“螃蟹”的策略，因此很难笼统地说看好什么行业，因为在中国巨大的市场和复杂的产业结构中，每个行业都存在机会。

大成新锐基金经理韩创在二季报中写道：“二季度以来少数赛道资产变得更进一步的拥挤，我们对此保持谨慎，并将一以贯之的在业绩估值匹配的公司中寻找投资机会。”

“我们相信优秀企业的价值创造才是组合长期收益的稳定来源。优秀企业不是狭隘意义上的龙头公司，经济结构转型与产业大幅扩容的背景下，那些顺应产业趋势、胸怀产业抱负、实践产业战略的中小企业同样值得尊敬，野百合的春天同样多姿多彩。”信诚新兴产业基金二季报如是说。