水皮：独立行情呼之欲出 银行股市盈率还在泥坑里

撑死胆大的，吓死胆小的。

周一沪深股市展开的是强势震荡行情，强表现在三个方面：首先是三大指数全线上涨，上证指数涨幅虽然小点，只有0.12%，但是深成指有0.40%涨幅，创业板涨幅更大一点，上涨0.97%。

第二个强表现在上涨的个股远远超过了下跌的个股，周一有2728家个股上涨，下跌的个股只有1435家。在震荡市中，这样的涨跌比例是比较少见的。

第三个强是表现在成交量上，周一的成交量放大到了10142.8亿。我们都知道，必须是10000亿以上的成交量才是市场保持活跃的量。

为什么说周一沪深股市是强势震荡，而且是非常难得的强势震荡呢？因为上周末，美国股市出现了大幅度的调整，而且是连续杀跌的调整，一定程度上造成了全球恐慌。

周一亚太市场表现也相当糟糕的，日经指数盘中跌幅甚至超过4%，恒生指数周一的跌幅也超过1%。所以在这样的背景下，A股能够全线飘红是非常难得的。水皮认为和基本面比较坚强有一定的关系。

周末的时候，央行旗下机关报《金融时报》也发表了评论，专门提到流动性的问题。文章表示我们不存在流动性收紧的问题，流动性是相对充裕的，合理充裕的，很大程度上打消了大家的顾虑。

另外周末的时候，还有一个重大的消息，并且在周一中午也得到了印证。就是银行存款利率报价方式调整，由过去的“基准利率×倍数”，现在调整为 “基准利率+基点”。这样一个调整实际上对于1年以内的短期的存款利率是有所上浮的。但是对于1年以上的长期存款利率，实际上是出现了实质性的下浮，而且下浮的幅度还不小。

一定程度上这是一种变相的降息，水皮认为这个消息及时入场，对于市场的稳定也起了很大的作用。所以周一开盘的时候，虽然指数是低开的，但是很快就在券商和白酒的带动下出现了一波快速拉升行情。

但是拉升之后又出现了回落，原因就在于这两个板块拉升的作用恐怕不完全一样。白酒板块实际上是拉高回落，欲涨乏力。但是券商板块的回落可能更多的是一种试盘性质。因为周一开盘之后，也有券商冲击涨停的位置。但是没有守住，又往后回撤。这两个板块虽然都是冲高回落的动作，但是由于点位不同，可能会成为今后的一个分水岭。

从盘面上来看，周一比较活跃的是军工，软件，也包括医美这样的题材股。当然也有像钢铁和化工这样的周期类的股票，因为受到半年报预期比较好的影响，所以周一的表现是相对强势。

出人意料周一表现较弱的一个是银行，另外一个是保险，当然还有煤炭。保险和银行走弱，和对消息面的解读实际上是矛盾的。因为水皮刚才提到周末的消息，包括周一中午印证消息，对银行股实际上是实质性利好。因为存款利息下调，但是贷款利息并不动，一定程度上是加大了银行的利差所得。这对于银行股的业绩提升是有实质性帮助的，应该是对银行股是构成实质性利好。但是周一银行股的调整幅度依然是相对来讲比较大的。尤其是头部的银行股跌幅就更大一点。

究竟是我们的解读有错误？还是市场的反应没到位？恐怕得留待以后来验证。因为无论如何，银行股的市盈率是在泥坑里面，普遍不到五倍的市盈率。随着银行股业绩的提升，水皮觉得总有一天会发生量变到质变的过程。周末的消息实际上也是为银行业绩的变化是埋下一个伏笔。什么时候验证？我们可以边走边看。

一句话点评：你走你的阳关道，我走我的独木桥。独立行情呼之欲出。