长假将至！红五月可期？

昨日三大指数集体收涨，其中，创业板指走势较强，收复3000点涨幅达2.16%，收报3050.58。行业板块涨跌互现，酿酒板块大涨，不过以往的带头大哥茅台却糟“抛弃”，跌幅为2.5%收报2042元。

4月期间市场成交量相对低迷，缺乏具体热点方向，整体上维持震荡走势。五一小长假临近，对于未来5月份市场行情，机构观点出现一定分化。

持币过节还是逢高控仓？

中信建投和国信证券对于5月相对乐观，中信建投建议投资者五一期间持股。国信证券认为，市场红5月可期，在经济上行过程中市场没有出现过牛熊转换。宏观与微观经济数据、业绩数据均显示出当前经济仍在延续强劲的增长态势，行情向上的趋势未变。2021年进一步依靠估值提升获得股价上涨的概率极低，后续行情的市场特征主要是要寻找盈利向上弹性够大的品种，依靠足够的盈利增速获得股价回报。

但银河证券和东北证券则认为，5月A股市场依然维持震荡走势。其中，银河认为，在海外疫情形势恶化、流动性收紧预期延后、中国出口和经济优势再次凸显等因素带动下，4月市场有所反弹，但动能不强，主要表现为低量上涨+放量下跌，市场情绪仍较为低迷，行情的持续性差。此外，东北证券也指出，历史上五一前假期避险情绪会升温，可逢高控制些仓位，胜率较高的时机或在5月末至6月中上旬。

东北证券指出：1)虽然经济和企业盈利持续修复，对行情的催化效应维持但由强趋弱。2)5月宏微观流动性预计仍偏弱。美债收益率仍可能上行，基金发行量可能与4月差不多，而外资净流入可能减少。3)风险偏好整体偏中性(印度疫情爆发、美国加税短期影响美股波动、国内货币政策等)

关注消费、周期和碳中和板块

关于5月景气度的行业方向上，消费、周期和碳中和板块受到更多机构的关注。

中信建投认为，从行业比较来看：1)生物医药、食品饮料等行业在利率边际放松的情况下会持续表现。2)由于去年低基数的原因，2021年4月PPI将持续上行，预期能够达到8%左右的水平，不排除周期板块二次上行的可能性。

东北证券认为，5月主线仍是低估值成长。节奏上月初关注消费修复和顺周期、月中关注TMT，月末关注碳中和。1)全球通胀预期上行和国内供给收缩将推升顺周期盈利改善预期，受疫情影响的线下消费大概率出现修复。2)碳中和框架下供给端的高碳排放行业和需求端的光伏、风电、新能车值得关注，科创关注5G下的新基建、人工智能。3)Q1基金稳消费减电新加银行电子，外资同样加仓银行周期和TMT.4)历史上五月表现较好的行业为周期和消费。

粤开证券认为，1)寻找经济复苏+业绩弹性的低估品种，如半导体、新能源汽车、中上游周期、地产后周期等。2)政策利好：智能制造、海南、碳中和、数字货币等。3)5-6月业绩真空期，关注主题投资机会。如消费主题的文旅、休闲服务、旅游酒店等和下半年体育赛事板块。

银河证券认为，行业配置方面，建议关注受益于海外经济复苏和工业品涨价的短期主线、碳中和催化产业升级的长期逻辑、以及风险释放较为充分的长期优质标的。

5月十大金股抢先看！

昨日，银河证券公布了5月策略研报及十大金股标的，以下为银河推荐十大金股及其投资逻辑。