2021年政府工作报告点评：疫后开局、承前启后 注重经济恢复与风险防范的平衡

2021 年是具有特殊重要性的一年，既是疫后经济修复的一年，也是十四五开局之年。政府工作报告充分考虑了2021 年的特殊性，注重政策的平稳衔接，更强调经济结构调整，以十四五规划为指导部署重点任务。综合报告内容，我们认为有以下几个方面值得关注：

恢复GDP 增长预期目标，注重修复与增长的平稳衔接。本年报告综合经济修复形势、就业与物价形势、财政及货币政策取向得出6%的预期增速下限。我们认为，该增速目标的制定相对宽松，扩大了政策调整空间，由于2020 年经济增长的低基数，市场普遍预期2021 年经济增速或达7%以上，若按照今年全年增速6%来计算，2020、2021 两年的平均增速仅为4.5%。

继续强调统筹疫情防控与经济社会发展。尽管在国内疫情得到有效控制的背景下，2021 年中国经济社会运行已然步入“疫后时期”，但只有全球疫情解除才能根本控制疫情对国内的影响，今年疫情防控的压力依然存在。

宏观政策不急转弯，注重连续、稳定和可持续性，更加强调“精准”。随着经济修复，稳增长压力有所弱化，而疫情冲击下债务风险再度累积，防风险压力持续存在，政策的边际调整势在必行。但是，本年政府工作报告明确提出“要保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性”，政策不会急转弯，也着眼长远，注重未来政策的可持续性。在此基调下，财政政策虽然在2020 年的基础上边际收紧，但积极力度仍超疫情前，减税降费支持微观主体；货币政策延续稳健，强调灵活精准、合理适度；今年金融将继续向服务实体经济倾斜，持续关注小微企业融资难。

继续强调经济结构调整，以十四五规划为指导部署重点任务。

2020 年的政府工作报告较为突出疫情冲击下的短期应对，对长期的结构问题、发展问题着墨较少。今年的政府工作报告对十四五规划有所回应，并在长期和结构问题上论述更为充分，我们认为报告有以下五个方面值得关注：重提市场经济体制改革，着眼长期发展的制度构建；强调供需更高水平动态平衡，注重消费与投资的有机结合；突出科创要素作用，提出了推动创新的新要求和新举措；乡村振兴接棒扶贫攻坚，注重扶贫脱困政策延续性；碳达峰、碳中和将加速推进，能源结构转型带来相关产业“危机并存”。