盘后有玄机！机构甩卖游资点火 都可以看这里

大宗交易常被视作观察主力动向的一个重要窗口，如果连续出现高溢价交易，表明主力抢筹意愿强烈；而如果连续出现高折价交易，则表明出货意愿高涨。

刚过去的三季度，A股大宗交易市场情况究竟如何呢？

东方财富Choice数据显示，三季度一共发生8397笔大宗交易，共成交2219亿元，环比二季度的1308亿元大增69.65%，其中677笔溢价交易，1226笔平价交易，6494笔折价交易，涉及1300家上市公司。

有分析表示，虽然成交额环比大增，但折价交易数量远超溢价，表明部分主力短期出货意图明显！

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成交金额TOP50

个股方面，从成交金额角度看，立讯精密、牧原股份、美的集团、贵州茅台、荣盛石化、海天味业、格力电器等个股大宗交易成交额靠前，其中立讯精密大宗成交额超70亿元。

折溢价率方面，成交额TOP50个股中，有“猪茅台”之称牧原股份以-26%位列千亿市值个股的折价率冠军，这与该股股价走势关联性较高。

需要说明的是本文折溢价率计算，采用的是个股三季度大宗交易总成交额/总成交量(股数)，得出大宗交易成交均价，然后和同期个股的成交均价(加权平均)相比估算得出。

从7月下旬以来，牧原股份的股价一路下挫，期间最大跌幅超25%，大宗交易数据显示，期间该股多次被高折价抛售。

比如9月18日，牧原股份再次现身大宗交易，成交价格67.94元，较当日收盘价75.3元折价9.77%。卖出席位均为机构，买方席位中，国元证券营业部席位买入7.93亿元，东吴证券营业部席位买入7.32亿元。

而在此之前的9月17日、9月16日、9月15日和9月10日，牧原股份同样连续遭遇机构席位的高折价抛售，尤其9月15日的一笔大宗交易，折价率更是高达10.57%。

而三季度发生高折价交易的千亿巨头可不仅仅是牧原股份，中微公司、云南白药、顺丰控股、海天味业、美的集团等多只市值千亿左右的巨头公司均出现了高折价交易！

有专业人士表示，这与近期机构抱团板块纷纷松动有关。8月以来A股震荡调整，此前机构抱团板块纷纷崩溃，从科技到医药，再到消费，都出现了抱团瓦解的趋势。

每逢4季度，由于公募基金等机构考核期来临，机构一方面减少仓位保存战果，一方面也开始为来年铺垫开始调仓换股。由于今年大多数基金因为超配医药、消费等获利颇丰，导致今年的调仓换股可能来得更早一些。

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溢价率TOP50

与机构借道大宗交易“出货”相比，三季度也有游资借道大宗交易“点火”。

从个股折溢价率角度看，东方财富Choice数据显示，今年三季度长方集团、乾照光电、浙江美大、春风动力、通裕重工、北京君正等个股期间发生的大宗交易成交均价，较同期个股成交均价溢价超20%以上，其中既有长方集团这样的妖股，也有春风动力、北京君正这样的机构重仓价值牛股。

值得注意的是，此前被监管点名三大妖王之一的长方集团，大宗成交均价较同期个股成交均价高出近30%！表明主力借道大宗交易拉升意图明显。

从明细看，游资主力在9月3日、7日和8日这三天借道中信深圳分公司连续扫货长方集团，虽然三笔交易和当天成交均价相比小幅折价，但和三季度成交均价相比，则大幅溢价，原因是这3个交易日恰好是三个大号涨停，表明游资点火吸引跟风盘意图明显。

但随后三大妖王遭遇监管措施，虽然9月30日那天意图反扑，但跟风盘明显不强。

有专业人士提醒投资者，依法合规交易很重要，去博弈高风险妖股往往最后是一地鸡毛。

当然除了长方集团等妖股外，溢价交易也涌现了春风动力，恒顺醋业、华测检测、通策医疗、海尔智家等机构重仓的价值股，一定程度上表明了主力队这些价值股后市的信心。

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折价率TOP50

而折价率较高的个股，对于个股走向也有一定的指导意义。比如三季度折价率最高的保龄宝就是一个例子。

作为代糖概念的炒作龙头之一，保龄宝年内最大涨幅一度接近3倍，但8月13日股价见顶以来，下跌幅度已经接近40%！

在股价见顶之前的7月份，该股连续出现多笔折价率超18%的高折价交易，主力游资借道大宗交易出货迹象十分明显。