机构论市：银行股倒“V”走势打击士气 医药股成避风港

广州万隆：短期资金观望情绪加重

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数弱势震荡，机构前期结构性做多的板块在节前获利了结，使得本已经处于信心脆弱的资金心态形成压制。建议左侧布局。

二、偏差分析

国庆长假临近的情况下，市场观望情绪加重，大盘指数仍是冲高无力。回顾近期盘面，机构主导板块多杀多之后，带动高仓位绝对收益类资金跟风杀跌。虽然当前盘面上部分板块的跌幅已经回落至临近中长线资金建仓位，但由于增量介入意愿持续性并不强，因此导致存量离场观望情绪有延续。这就是当前的资金心态。

从历史规律的角度来看，一般情况下如果市场失望离场情绪得到较彻底释放，那么抛压有限的情况下，机构为代表的主导资金只要边际增量介入，行情将会相对走强。反之，在市场观望情绪重，承接能力弱的情况下，机构为代表的资金结构性减仓压力的存在，将会对短期行情的反弹持续性有制约。因此，我们认为行情机会将会在国庆后。

整体上来看，短期资金观望情绪加重的情况下，短期行情仍会维持相对偏弱。另一个角度来看，由于信心不坚定的筹码在节前已经离场观望，因此节后出现反弹的概率较大。从左侧的角度来看，建议可以在近几个交易日弱势整理的行情中，适当左则布局成数成份股或权重板块。