积累Triveni涡轮机； 124卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher的Triveni涡轮机研究报告

Triveni Turbine Ltd（TRIV）报告了一系列强劲的数据，收入/ PAT同比增长24％/ 62％，这是由于国内市场上的少量大订单被推迟以及EBITDA利润率同比增长了280bps（符合管理指导） ）。尽管订单流入量（OI）同比下降了10％，但询盘渠道似乎令人鼓舞，例如基于糖蜜的蒸馏厂，纸浆纸，工艺热电联产以及钢铁和水泥。订单积压（OB）同比下降7％，管理层对年终数量有信心。该公司已成功将其产品渗透到中东，非洲和东南亚某些地区等新地区。我们预计售后市场也将受益于新兴的国际地区。GE Triveni合资公司本季度的总收入约为5.78亿卢比，税后利润约为8600万卢比。管理层维持20财年收入实现两位数增长和利润率增长的指导。

外表

我们维持了我们的数字，并期望TRIV在未来两年（19-21财年）的收入/ PAT CAGR为12/19％。该股票目前的交易价格是FY20 / FY21E的27/23倍。我们维持目标价为Rs124（28x FY21E）的目标价。

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