为什么在大选之前可以考虑投资白银

维克拉姆·达万（Vikram Dhawan）

在过去的五年中，白银作为连续表现不佳的股票而臭名昭著，甚至可能推迟了白热化的白银多头。Silver的不幸始于世纪之交，当时全世界都在热衷于数码摄影。记录了我们180年历史和回忆的镀银摄影胶片，由于其便宜，方便和几乎无限的数字替代品而流失。

早在1999年，照相胶卷行业就占据了主导地位，以至于它消耗了世界上三分之一以上的白银。从那以后，这个数字缩水了近70％。

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生产的银中有一半以上用于电子和电气领域主导的工业应用。因此，与黄金不同，白银容易受到经济周期变化的影响。白银珠宝，硬币，金条和银器约占总消费的40％，即所谓的投资需求。

大宗商品/信实日本人寿资产管理部负责人Vikram Dhawan中国宏观数据是铜价的关键：Reliance Nippon Equentis Cap说要远离金条。选择部门投注

与黄金，铂金和钯金等其他贵金属相比，全球白银ETF的持有量在过去三年中已连续下降，并且投资者需求仍然低迷。没有白银的短缺，库存保持在历史最高水平。世界领先的商品交易所COMEX的白银库存处于历史最高水平。

由于其矿山供应结构，白银的价格容易受到供应弹性的影响。独立或初级银矿仅生产约30％的银；其余的则是铜，金，铅和锌开采的副产品。因此，白银价格可以长时间保持低迷或上涨，而不会实质性地改变矿山的产量。

相反，白银供应是前期金属矿山产量波动的人质。

现在是个好消息。

金银价格比率处于历史高位。自1995年以来，每当金银比率达到80年代时，它就急剧回升。如果您看好黄金，那么还有一个理由在您的投资组合中考虑白银。

自2015年以来，银矿产量一直在下降。除澳大利亚外，墨西哥，美国，加拿大，秘鲁和波兰等其他产银量最高的国家在2018年产量下降。预计白金在2019年也会出现短缺。

按当前价格计算，实物白银市场的规模约为160亿美元。相比之下，纸张（非实物或衍生产品）市场的规模约为3万亿美元。这使其容易受到挤压和价格扭曲的影响。如果机构投资者将幻想变成白银，则进行大幅反弹将不会花费太多。

随着印度大选的临近，各政党都在争先恐后地将钱投入弱势群体的口袋。农村地区对白银的需求可能会飙升，因为农民手中过多的流动性可能流入白银，也就是所谓的穷人黄金。

但是，除非白银市场开始趋紧并且全球库存减少，否则所有这一切可能意义不大。发生这种情况时，您想拥有Silver并继续持有它。

作者是Reliance Nippon Life Asset Management的初级商品主管。