蒂森克虏伯股东急于变革

汤姆·肯霍夫（Tom K ?? ckenhoff）和克里斯托夫·史蒂兹（Christoph Steitz）

杜塞尔多夫/法兰克福（路透社）-德国工业企业集团蒂森克虏伯（Thyssenkrupp，股份代号：TKAG）的一些投资者对重组的步伐变得不耐烦，这给首席执行官海因里希·海辛格（Heinrich Hiesinger）施加压力，要求其修复表现不佳的股票并恢复其低迷的股价。

自2011年以来，希辛格（Hiesinger）一直致力于将这家庞大的工程和钢铁集团转变为一家专注于高科技电梯，工业厂房建设，材料贸易及其为汽车制造商服务的公司，这是其最大的单一客户群。

自从他接任近七年前以来，蒂森克虏伯的股票下跌了约五分之一，表现不及DAX的87％的涨幅<0#.GDAXI>但好于全球最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）（AS：MT）下跌55％。

但是对于某些投资者而言，这还不够好。

蒂森克虏伯的前20名股东之一拒绝透露姓名，他说：“有些领域的期望滞后，需要修正。”

这种低迷的表现甚至引起了蒂森克虏伯第二大股东，持股18％的激进投资者Cevian的质疑，该集团的集团结构是否仍然合适。

希辛格在上个月给股东的一封信中说，蒂森克虏伯的目标仍然是“实现所有业务领域的最佳发展，以增强集团整体的业绩”。

同时，切维（Cevian）反复提出将业绩更好的部门合并，包括蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）最赚钱的电梯业务，该业务几乎占其营业利润的一半，这是海辛格迄今为止拒绝的。

股东咨询集团DSW的董事总经理托马斯•赫希特菲舍尔（Thomas Hechtfischer）说：“仍然缺乏重大突破。通常，这只占蒂森克虏伯年度股东大会表决权的1％。”

希辛格（Hiesinger）在与蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）的钢铁业务断绝关系上花费了大量资源，蒂森克虏伯的钢铁业务可以追溯到200年前，并于9月达成了一项初步协议，将其欧洲钢铁部门与塔塔钢铁（NS：TISC）合并。

焦点

“其他部门可能并没有因此而成为焦点，现在就构成了问题，”联合投资公司（Union Investment）的基金经理英戈•斯佩奇（Ingo Speich）说，该公司是前20大股东，拥有蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）约0.3％的股份。

“各个业务的盈利水平表明，仍有很大的提升空间。”

投资者和分析师最关心的是蒂森克虏伯的工业解决方案部门，该部门建造工厂，船舶和潜艇，近年来受到低利润的旧订单和工厂需求疲软的打击。

蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）已经宣布裁员，并最近宣布了该部门的五年订单新高，但是其2％的营业利润率仍低于6％至7％的中长期目标。

Warburg Research的分析师Bjoern Voss说：“我认为这一部门比我们所有人想象的更具周期性。”“现在该部门需要重组。”

一些分析师还预计，蒂森克虏伯将在某个时候出售材料服务，其材料分销和贸易部门。瑞士信贷（SIX：CSGN）的分析师表示，此举将成为该集团股价的“主要催化剂”。

该部门上一财年的营业利润率为2.3％，而中期目标为3-4％。

规模较小的德国钢铁分销商Kloeckner＆Co（DE：KCOGn）已表示对材料服务的某些部分感兴趣，但上周表示，目前尚未就可能的合并进行任何谈判。

到目前为止，蒂森克虏伯只希望出售该部门的一小部分-意大利不锈钢部门Acciai Speciali Terni（AST），该部门在2016/17年度的销售额为17.8亿欧元（21.1亿美元），并且被标记为不战略。

蒂森克虏伯最大的股东，持股21％的Alfried Krupp von Bohlen和Halbach基金会拒绝置评。

（1美元= 0.8421欧元）