Discom复兴计划，以改善力量cos的健康状况：专家级

联邦内阁周四批准了一项计划，该计划将允许部分州的配电公司将其债务转换为国债，并推出一系列提高发电厂效率的措施。这一举动可能会帮助挣扎中的困境摆脱多年的亏损，并开始实现盈利之路。首席秘书，Anil Swarup，KVS Manian，总裁兼企业和投资银行业务-Kotak Mahindra银行，Arvind Virmani，前首席经济顾问和市场专家Vikas Khemani，Edelweiss证券总裁兼首席执行官，Dipan Mehta成员BSE和NSE分享了他们对上述事态发展以及对事态发展和经济发展的看法。以下是他们接受CNBC-TV18s Shereen Bhan和Latha采访的笔录。问：Venkatsh？我们知道，就discom软件包而言，内阁已尽力了。我知道您也一直在参与协商过程，试图将这一计划整合在一起，这不仅对印度的电力部门至关重要，而且对印度的银行业也至关重要。如果您可以带我们详细了解已通过的计划的详细信息？我对整个过程不太了解。我的工作是研究它的煤炭方面。我们一直在与州政府紧密合作，以征求他们对计划中的意见。好消息是，大多数州政府或几乎所有州政府都已加入。他们也非常热衷，并继续对Diss的康复热衷。这些州的大部分Discom状况都不佳。因此，当我们与它们进行初步讨论时，这受到所有州的欢迎。动力部进行了非常密集的讨论。我和其中一些人有联系。因此，我确实记得与州政府进行了非常深入的讨论。正如我所说的好消息是，所有州政府，所有利益相关者都参与其中，这可能对Discom和能源行业都有利。如果我能请您为我们详细介绍有关煤炭运输的计划，那么就降低煤炭成本而言，这最终意味着什么？拟议计划的主要组成部分之一是降低电力成本。这可以通过将来可能采取的各种步骤来降低。一种就是我们所谓的链接效率合理化，这意味着我们将研究目前给出的各种链接，以了解等量的煤炭是否可以在效率更高的电厂中产生更多的电力。细节将在随后制定出来，但这是将要采取的步骤之一。另一步将是看看将来是否可以向Discom提供链接，或者州政府可以反过来拍卖这些关税链接，从而降低关税。所有这些练习的最终目的是了解如何降低Discom的电力成本，从而为他们提供更好的利润来偿还贷款。对于能够降低成本和电费的意义是什么？一旦您实施了与电力部和州政府协商的所有措施并付诸实施？煤炭部的作用主要是在提供低成本煤炭的情况下，这反过来将降低电力成本，从而为Discom提供更好的利润，从这个意义上讲，他们将来将能够偿还贷款。因此，就煤炭而言，主要目标是通过分配链接或什至在分配区块的方式降低电力成本，而区块的价格可以再次与投标时相同。 UMPP。因此，这将降低Diss.Q的电力成本。我们谈论的是什么煤，将为此目的分配给Dissup？我很难给出确切的数量。它必须与每个缺点一起单独制定。这里的问题是有一个非常详细的计划正在制定中，当我们与州政府坐下来并最终确定这些计划时，将确定每个州政府和数量等。我必须向您承认，这些讨论已经在进行中，正如我之前说的，就这些讨论而言，几乎所有国家都已加入。在与电力部的磋商中，您是否对最终的复兴计划会有所了解，因为当然有可能利用FRBM的余量。我们可能会看到，债务负担转移到了国家资产负债表上，谈论债券，这些都是我们一直在报告的事情，但您能否在磋商中为我们详细说明一下，您有什么最终的想法，您本来不愿意进行的对话？我建议您在这方面与权力大臣谈谈。从广义上讲，我可以说目前存在迪斯科的责任。现在，如果不进行财务重组，您甚至无法谈论改善迪斯科舞厅的功能，因为必须腾出该区域，迪斯科舞厅必须有财政空间才能使他们前进。我认为，我们的工作是通过将债务转移给州政府，从而腾出空间让犯罪活动向前发展，从而了解这种财政空间如何用于犯罪活动。煤炭部长Anil Swarup问：我还想解决一些人提出的更大的问题，这可能是一种道德风险，您实际上正在将债务负担从一个资产负债表转移到另一个资产负债表。您正在将其移至现在的州政府书中，以及这是否将能够长期解决该问题或在此时提供创可贴解决方案？让我解决您提出的这两个问题。您从UP那里听到的第一点清楚地表明，在这种情况下，各州的情况极为严重。他们不仅接受了中央政府所说的话，而且还制定了非常详细的计划。这就是与过去发生的事情有很大不同的原因，这就是为什么我认为这很可行并且会奏效的原因。现在让我尝试回答您提出的第二个问题。无论如何，所有这些Discom基本上都是由州政府所有，它们是州政府的责任，这些贷款大部分是由国家担保的，但目前已列在Discom的资产负债表中。这样做的结果是，首先，利率很高，因为它们不是提供给州政府的贷款，而是提供给Discom的贷款。因此，利率在13％至15％之间。当他们进入州政府的资产负债表时，利率会自动降低，因此可以节省大量的利息成本。无论如何，最终的责任应该是州政府的责任。因此，真正发生的事情是，减轻了整个国家的利息负担，从而降低了这种负担。其次，正如我之前提到的，它为迪斯科舞厅提供了进一步借贷并改善其功能的财政空间。您如何看待目前为恢复疾病而推出的改革措施，特别是我想问一下有关实际研究债券的计划，政府表示有很大的吸收意愿这些联系，但是您的个人感觉是什么？首先，采取单独的措施是一项重大举措。它要做的是两件事或三件事，一口气改善了疾病的健康，并帮助他们变得更加健康，并从现在开始正确地为电价定价，因为无论赤字多少，国家都将吸收失败。因此，从根本上说，它可以一次改善病症，排名第一；第二，它正在做的是将负债转移给国家，因此，显然，它们现在对国家债券的需求肯定要比对普通债券的需求要大。我的意思是，与对普通债券相比，国家债券的需求肯定要好得多，因此可以改善债券的适销性以及它要做的第三件重要的事情几乎是一口气，它改变了银行业对电力业的敞口。目前，Discom贷款还不是不良贷款。它们仍然是银行账簿中的标准贷款。目前，您认为作为股票市场参与者，您会参与其中的任何股票，银行或电力公司吗？只有在Discom债务清算并且他们开始竞购新电力时，电力公司才能从中受益。目前，有什么股票受益吗？我认为，目前Discom贷款状况不佳，但如果Discoms的健康状况不佳，则市场认为，市场参与者将其视作一种冒险的主张。因此，这立即将贷款的全部理解带给了抵押贷款，这是非常积极的举动。我认为，该计划以一种全面的方式解决了这是需要的时间。电力行业长期以来不受欢迎，因为您进行了发电改革，但没有进行任何配电改革，并且由于该电力行业变得缺乏吸引力和可行性。这是一目了然的，我在计划中发现的一个最吸引人的特征是，使Discom损失成为财政赤字的一部分，这在政治上也会带来一些纪律，以确保减少损失，不给予自由权。如果给出的话，国家财政负担，而不是银行负担。到目前为止，银行一直在使用中。我完全认为这是急需的改革，而政府已经硬着头皮是很好的，但是我只是问您作为投资者，您会买什么吗？是明天吗，仅宣布了这些改革，而比哈尔邦的退出民意调查不存在。让我们假设仅宣布了这一点，这会对市场产生影响吗？据我说，差异很大。拉莎：那么，您可以购买电力股吗？毫无疑问，这是绝对的。我认为，NTPC将是最大的受益者，电力金融公司（PFC），农村电气化公司（REC），一些有风险敞口的银行。就迪斯康复兴计划而言，市场对电力部长所揭露的反应是什么？当然，这对街头非常积极并有一些愿望，期望Discoms必须进行一些改革，因为这是一个明显落后的领域，肯定需要进行一些政府改革。这是相当开创性的，一夜之间Discoms的财务状况将得到改善。这不仅会大大改善电力行业本身，而且会改善银行业，在其中很多此类贷款可能已被归类为不良资产（NPA）或影响那里的系统流动性，这将大有帮助。因此，我认为这是朝正确方向迈出的一步。当然，实施非常重要，一旦转移债务，Discoms目前仍在亏损，我仍然不太清楚。是否已制定某种计划或计划以确保将来不会造成更大的损失。一旦您一次清理了资产负债表，就不应在两到三年内，也不应该在两三年内发现自己处于同一位置。我想问你明天是否有比哈尔邦作为一个因素，如果仅仅是Discom改革，对市场有很大的影响还是市场会等待事情推出然后才进入市场？并购买PSU银行或电力公司？这不是一个简单的答案，但是可以肯定的是，PSU银行，发电公司的情绪会有所抬头，对此，即使是一些资本货物制造商，电气设备公司，其前景也似乎会略好政府的这一特殊举动之后。但是更大的情况是，改革进程正在进行中，政府月复一日地提出了一些不同的尝试，试图做出改变，试图使印度变得更加商业友好，消除那里存在的一些限制，这可能使我们从7％的增长率到8-9％的增长率。我认为这是所有部长们致力于并努力改善和解决该国问题的最重要方面在过去的几十年中，我们一直面临着我们所知道的事情，实际上什么也没做。因此，这就是投资者要注意的重要信息。我们也看到这种情况在过去也发生过，政府现在正在尝试重新振兴Discom，将债务从Discom资产负债表转移到州政府资产负债表，您对您从资产负债表中听到的消息的快速评论大臣，您是否相信这会真正解决困扰该部门的问题？Virmani：因此，让我从宏观方面入手。不良资产（NPA）和整个银行业的债务引起了我们所谓的资产负债表衰退。虽然现在当然不是衰退，但必须解决这个问题，令人鼓舞的是，政府正在系统地研究各个主要部门，试图解决眼前的问题，以尽最大可能解决债务问题。就新贷款而言，这非常重要。因此，让我们说的是电力部门，煤炭部门和其他各种被卡住的部门，包括基础设施部门等。因此，在过去的18个月中，我都看到政府在系统地试图放松坏帐问题，以便可以开始新的贷款。这就是宏观方面，这是很好的。当然，第二部分是电力部门。正如您所说，一个经历了许多电力部门的改革，我唯一要说的是，过去我经常看到的是，曾经宣布过一项计划，通常是计划委员会参与其中，然后政府的积极性降低。因此，鉴于规划委员会不存在，煤炭部长和他还有电力部，因此其中之一是燃料供应和发电的相对整合，这会有所不同。其次，考虑到本届政府和这位部长的目标，就我所见，他是政府中最好的部长之一，鉴于他的兴趣和继续任职对于确保其中一些事情能够顺利进行非常重要。通过。就您的节目而言，我只听说过效率和其他方面，已经进行了讨论，可以说您刚才在节目中遇到的UP人，因此从我的角度看过这些节目，部长和政府的利益和持续利益将发挥重要作用。我们也看到这种情况在过去也发生过，政府现在正在尝试重新振兴Discom，将债务从Discom资产负债表转移到州政府资产负债表，您对您从资产负债表中听到的消息的快速评论大臣，您是否相信这会真正解决困扰该部门的问题？Virmani：因此，让我从宏观方面入手。不良资产（NPA）和整个银行业的债务引起了我们所谓的资产负债表衰退。虽然现在当然不是衰退，但必须解决这个问题，令人鼓舞的是，政府正在系统地研究各个主要部门，试图解决眼前的问题，以尽最大可能解决债务问题。就新贷款而言，这非常重要。因此，让我们说的是电力部门，煤炭部门和其他各种被卡住的部门，包括基础设施部门等。因此，在过去的18个月中，我都看到政府在系统地试图放松坏帐问题，以便可以开始新的贷款。这就是宏观方面，这是很好的。当然，第二部分是电力部门。正如您所说，一个经历了许多电力部门的改革，我唯一要说的是，过去我经常看到的是，曾经宣布过一项计划，通常是计划委员会参与其中，然后政府的积极性降低。因此，鉴于规划委员会不存在，煤炭部长和他还有电力部，因此其中之一是燃料供应和发电的相对整合，这会有所不同。其次，考虑到本届政府和这位部长的目标，就我所见，他是政府中最好的部长之一，鉴于他的兴趣和继续任职对于确保其中一些事情能够顺利进行非常重要。通过。就您的节目而言，我只听说过效率和其他方面，已经进行了讨论，可以说您刚才在节目中遇到的UP人，因此从我的角度看过这些节目，部长和政府的利益以及持续利益将发挥重要作用。我们谈论的是议会继续进行立法僵局的可能性，我们谈论的是就行政决策而言政府提高级别的可能性。但是，您需要一定程度的政治掩护才能尝试推动复杂的改革，并试图推动实际上需要达成共识的改革。您是否会说，BJP- NDA现在将必须审查其进行方式，并尝试推动确实需要达成共识的改革？您认为这可能会改变吗？如果比哈尔邦的裁决不利于他们，我们可能会看到他们被压在后脚上。这有两个部分。一方面，我与您之前的两个评论员有所不同。因此，我们知道两个部分，一个是不需要在Rajya Sabha中获得立法批准的事情，另一部分是需要这样做的事情。因此，作为不需要立法批准的部分，我与您甚至拉萨所表达的观点都不同，我认为今天没有采取行动。我的看法是，每次大选之前，新行动都会放缓。其中之一是由于以下事实：选举委员会的限制可能导致挑战任何似乎是赠与的东西，请记住，涉及某些人可能已经意识到的贷款和重组，其次是政府通常在选举前，犹豫不决做任何可能引起争议或可能引起争议的事情。例如，说您赞成X状态或Y状态。因此，按照我的看法，这些行动实际上必须等到选举结束，而这些行动的步伐实际上将独立于比哈尔邦选举的结果而加快。因此，从这个意义上讲，我与那里的一些人有所不同，这些人说，就行政事务而言存在某种联系。因此无论在下一次大选之前，还是在第二届立法会议上，这种情况都将加速发展，传统观点是日本人民党将如何做出反应，这不是AK所说的，而是许多人说过，它将对BJP？当然，Rajya Sabha中的关键问题将是对国会议员在该会议厅中的行为的影响，而这些结果的影响将很难预测。可能不是很积极，但我认为如果有人这样说，它不会直接导致更高程度的阻塞。