量化宽松将如何影响您的ASX股票投资组合

澳大利亚储备银行（RBA）认为量化宽松（QE）的可能性较低，但我们的中央银行被迫使用非常规货币工具来抵御经济放缓甚至衰退的风险正在增加。

如果这成为现实，那将是一个了不起的时刻，它将对您的股票投资组合产生重大影响。

量化宽松被认为是中央银行应对危机的最后一道防线，您可以看到为什么澳洲联储不愿推行这一战略，因为条件不尽如人意，无法采取激进行动。

但是随着利率下降到1％以下（正如市场所预测的），降息的效果与使用黄油刀松开螺栓的效果一样。

这是因为当利润率越来越低时，银行无法将全部降息转移给借款人。就像在全球金融危机期间一样，银行正在成为瓶颈–不同之处在于，尽管危机对整个经济的影响是相同的，但在危机期间，银行过于害怕借钱。

澳洲联储知道它已接近达到降息作用的有效极限，如果我们的经济在全球贸易战中进一步走软，它可能需要更深入地研究其窍门。

当中央银行印制资金购买资产时，那就是量化宽松。目标是向金融系统注入大量新现金，以刺激私营部门的投资和消费。

中央银行选择的资产是它们各自的政府债券，这是所有其他投资所依据的最终无风险投资。买入这些债券将推高价格，并降低收益率，因为两者的方向相反。

如果10年期政府债券收益率下降，它将增加其他资产的吸引力，这（至少在理论上）应促使投资者购买风险较高的资产。

但是，澳联储不能购买的仅仅是主权债券。美联储还在全球金融危机期间抢购了抵押贷款支持证券，因为没有人敢于这样做。欧洲中央银行购买了公司债券，将现金直接交到了公司手中，希望它们能增加资本支出并雇用更多人人。

日本银行走了一步，购买了日本股票。股票市场的表现是很大的消费者情绪驱动力。

尽管这是一个好主意，但澳洲联储不太可能介入购买S＆P / ASX 200（Index：^ AXJO）（ASX：XJO）股票。

但是他们可能不必这样做。购买澳大利亚政府债券可能足以使我们的股市交易达到新的纪录高位，因为这将更有效地降低10年期（及其他长期）债券的收益率。

这是因为降息往往是短期债券收益率较高的债券的主要驱动力，但对长期债券的影响有限-股票的估值以10年期债券的收益为参考。

此外，量化宽松政策更有利于支持股票，因为它不会在降低利率的同时损害银行利润。

但是最终，感知可能与现实一样好。澳洲联储将开始购买资产的猜测可能足以使澳交所保持领先地位，而我们的央行不会拉动量化宽松触发因素。