为什么这位高级基金经理比Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）更喜欢TPG Telecom Ltd（ASX：TPM）

关于Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）是按今天的价格购买还是不购买。除了今年，只有短短两个时期的股价低于今天。

Airlie Funds Management的顶级基金经理Matt Williams和Emma Goodsell在电信行业也有发言权。他们认为购买TPG Telecom Ltd（ASX：TPM）。AFR在投资者介绍会上引用了投资团队的话。

首先，Goodsell女士说，Airlie避免了Telstra，因为它每100澳元的现金流入就花费68澳元的资本支出和52澳元的股息，再加上净债务兑收益在19财年可能会增加。

NBN付款也似乎使Telstra看起来更便宜，但不包括那些一次性付款，与类似的全球业务相比，Telstra实际上是以公允价值进行交易。即将推出的TPG移动版可能会加剧价格战。

TPG看起来对Airlie更具吸引力，尽管该基金并不拥有它，因为它是由拥有超过三分之一业务的David Teoh创立的。这种设置非常好，因为这意味着企业专注于长期发展，并且管理层不会冒很大的风险，只是为了提高他们的薪酬水平。

但是，威廉姆斯先生指出，TPG必须在5G频谱拍卖中投入大量资金，而资产负债表却没有可选择性，因为它已经在澳大利亚和新加坡建立移动网络上投入了大量资金。

愚蠢的外卖

艾尔利（Airlie）认为，TPG在未来五到十年内可能会成为赢家。

但是，由于NBN，竞争和TPG大量的资本支出，两者之间可能会遇到颠簸。我目前还没有直接投资TPG，而是希望通过Washington H. Soul Pattinson and Co. Ltd（ASX：SOL）。